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分析师:美股总市值是GDP的两倍 这对黄金意味着什么?,外汇投资入门

本文作者:admin 2021/2/19 23:59:11

  有史以来第一次,美国股市的总市值达到了美国GDP的两倍。一个真正的金融泡沫。在股市与GDP之比达到高点之后,黄金价格大幅上涨。这一次,黄金价格预计也会上涨。

  2021年2月9日,以威尔希尔5000指数衡量,整个美国股市市值为41.847万亿美元,而国际货币基金组织(IMF)的《世界经济展望》估计,2020年美国GDP为20.807万亿美元。其结果是股市市值达到了GDP外汇投资入门的两倍。注意,一些网站声称这个比例是211%,另一些声称是195%。

  简要回顾美国过去100年

  20世纪初,美国仍然实行金本位制。1929年股市崩盘后,随之而来的是大萧条和通货紧缩。1933年,美国总统罗斯福让美元对黄金贬值,以刺激通货膨胀和刺激经济。黄金价格从每盎司20.67美元上涨到35美元(见下表“#1”)。美国在1933年放弃了金本位制,但在对外,美元仍然可以在财政部按照固定平价兑换黄金。

图1图1

  这种情况在1971年发生了改变,当时尼克松总统暂停了货币的自由兑换,允许美国印制任何数量的美元。不久之后,两位数的消费价格通胀开始出现,金价从1971年的41美元飙升至1980年的850美元,上涨了2000%(见图1中的“#2”)。为了对抗通胀,美联储将目标利率上调至19%。美联储的政策奏效了:通货膨胀率下降,金价回落到300美元左右。

  上世纪90年代末互联网泡沫破裂时,美联储将利率降至1%。低利率推高了金融资产,导致通胀趋于上升。3月黄金价格开始从2000年的270美元到2011年的1900美元,增长了640%(见图表1“# 3”)。在此过程中,金价受到2008年次贷危机的支撑(见“4号”图表1)。2008年之后,美联储释放非常规货币政策。美联储将短期利率降至0%,并开始印刷空前数量的钞票来购买债券和抵押贷款支持证券,以降低长期利率。更宽松的货币政策将股票(和债券)市场推至异乎寻常的高点。在图2中,你可以看到股票价格完全脱离了公司收益。

图2图2

  结论

  人们可以辩称,黄金的实际价格(经通胀修正)目前没有被低估。今天,黄金可以买到与50年、100年或200年前差不多数量的商品、商品和服务。

  然而,根据分析,法定货币被严重高估了。正如法定货币是当前金融泡沫的空气一样——法定货币促进了经济中的过度杠杆化。当泡沫最终破裂时,法定货币的价值将被修正(通货膨胀上升),以法定货币计价的黄金价格将上升。

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